Durante algum tempo, a taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano valorizou-se consideravelmente.Os principais factores impulsionadores da valorização do RMB são a libertação monetária da Fed, a depreciação doo dólar americano,a melhoria da economia da China, a expansão do excedente comercial, a grande difusão dos títulos sino-americanos e o grande influxo de capital para a China.Entre todos estes factores, a desvalorização do dólar é o factor directo mais importante.Olhando para a tendência do dólar neste ano, a aversão ao risco dos investidores irá enfraquecer sob a expectativa de recuperação económica global.Combinado com as baixas taxas de juro da Reserva Federal e a maior deterioração das despesas fiscais na sequência do estímulo fiscal sem precedentes do governo dos EUA, o dólar é amplamente visto como suscetível de enfraquecer ainda mais, com alguns a registarem outro declínio de 5% a 10% em 2021. Como resultado dos fatores acima continuam a existir, a taxa de câmbio futura do RMB em relação ao dólar dos EUA continuará a inercial pequena apreciação.
Para além de outros factores, que impacto teria uma mera valorização do renminbi face ao dólar americano no mercado siderúrgico chinês?A análise preliminar inclui os seguintes seis aspectos:
1. Estimular as importações e desencorajar as exportações.Um renminbi mais forte em relação ao dólar reduziria o custo das importações e aumentaria o custo das exportações.Como resultado, é obrigado a produzir minério de ferro, sucata de aço, tarugos, aço e outros elementos de ferro, incentivo à importação e inibir a exportação de aço e produtos de consumo de aço.Desde o ano passado, a situação de importação e exportação de commodities da série preta e de aço da China pareceu parcialmente essa mudança.De acordo com a Administração Geral das Alfândegas, a China importou mais de 20 milhões de toneladas de aço em 2020, um aumento de mais de 60% em relação ao ano anterior.Nos primeiros quatro meses deste ano, as importações de aço da China aumentaram 17% em termos anuais.Com a política nacional de macrocontrolo, a Chinasérie aço e pretoda situação de importação e exportação de commodities das mudanças acima, será fortalecida por causa da valorização da taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar, espera-se que este ano as importações de aço do país possam estar próximas de 30 milhões de toneladas, continuem a apresentar uma proporção relativamente grande situação de crescimento.
2. Reprimir os preços internos do aço para que subam demasiado rápida e acentuadamente.O aumento e a exportação da importação e exportação de elementos de ferro e aço são suprimidos, no caso de outros fatores de oferta e demanda inalterados, é claro, facilitam a oferta e a demanda do mercado interno de aço e produzem as expectativas correspondentes, suprimindo assim os preços domésticos do aço muito rápido, também ascensão feroz.Antes que a série nacional de aço e preto dos preços das commodities caísse acentuadamente, o renminbi em relação à valorização da taxa de câmbio do dólar também é uma pressão.
3. Benéfico para o “pico de carbono” e “neutro em carbono”.Após a valorização da moeda nacional para estimular as importações e inibir as exportações, a oferta e a procura internas, com a ajuda dos canais do mercado internacional para melhorar, deverão reduzir a pressão sobre as empresas siderúrgicas nacionais para aumentar a produção.O correspondente abrandamento no crescimento da produção das empresas siderúrgicas e mineiras nacionais também reduzirá as suas emissões de carbono, ajudando assim os departamentos de tomada de decisão a alcançar os objectivos estratégicos de “pico de carbono” e “neutro em carbono”.
4. Aumentar os lucros das empresas siderúrgicas nacionais.A valorização da taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano reduziu os custos de importação de minério de ferro, sucata de aço, carvão metalúrgico, petróleo e gás, tarugo e assim por diante.Ao mesmo tempo, os preços do aço permanecem relativamente elevados, o que permitirá às empresas siderúrgicas obter mais aumentos de lucros.
5. Placa de aço A-share favorita.Empresas nacionais de ferro e aço para obter lucros além do crescimento esperado, a formação natural de uma base sólida para dividendos mais elevados.E o aumento no rendimento de dividendos, e a tendência é boa, e atrairá fundos sociais procurados, inclusive no norte da capital, o que é bom para chapas de aço A-share.
6. Alargar ainda mais o fosso entre os preços nacionais e estrangeiros do aço.Na fase actual, o mercado internacionalaçoo mercado está apertado e o preço do mercado siderúrgico internacional é muito superior ao nível interno.Uma valorização do yuan face ao dólar, que estimula as importações de ferro e restringe as exportações, aumentará o fosso já existente entre os preços do aço nacionais e estrangeiros.
Fonte: Chen Kexin, analista-chefe do Lange Iron & Steel Economic Research Center
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Horário da postagem: 03-06-21